4. 中国の製造業景況感
財新／マークイットが２日発表した７月の中国製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ）は５０．３と、６月の５１．３から低下し、昨年４月以来の低水準となった。製品の値上がりなどで需要が１年ぶりに減少したことが響いた。アナリスト予想では５１．１への低下が見込まれていたが、それ以上に低下した。中国経済は新型コロナウイルス世界的流行に伴う打撃からほぼ回復したが、ここ数カ月は原材料コストの上昇など新たな課題に直面している。原材料コスト高は製造業の利益を圧迫しており、政府はコモディティー価格高騰を抑制する取り組みを強化しつつある。中国国家統計局が週末に発表した７月の製造業ＰＭＩも前月から低下し、昨年２月以来の低水準となっていた。
財新シニアエコノミストはＰＭＩとともに発表したコメントで「中国経済は引き続き巨大な下押し圧力にさらされている」とし、製品価格の上昇が特に消費財や中間材の需要を後退させたと指摘した。７月ＰＭＩでは、新規受注指数が大幅に低下し、昨年５月以来初めて節目の５０を下回った。生産指数も低下し、５０は上回ったものの、昨年３月以来の低水準となった。投入価格は前月からペースが鈍化したものの、引き続き上昇。生産価格をはるかに上回るペースで上昇し、企業の利益を圧迫している。ＰＭＩ調査の回答企業は、原材料価格、特に工業用金属の価格の高止まりを指摘した。財新は、市場の需要が製品価格に敏感に反応することが、企業の価格決定力を限定したと分析。７月の輸出受注は前月からやや改善したが、コロナ禍で外需が落ち込む中で緩やかな回復にとどまった。雇用は４カ月連続で改善したが、こちらもペースは緩やかだった。一方、今後１年の景況感を示す指数は１年３カ月ぶり低水準に悪化した。 ※PMI（中国製造業購買担当者景気指数）は全国の製造業約820社の購買担当者を対象にしたアンケート調査。生産や受注について50を上回ると拡大，下回ると減少を示す。非製造業には建設，郵便，ソフトウェア，航空，鉄道，小売り，ケータリングが含まれる。