2. 米非製造業景況感指数：非製造業回答者の声
Services PMI® at 52.8%
January 2025 Services ISM® Report On Business®
| Index | 指数 | 11月 | 12月 | 1月 | |
| 1. | Business Activity Index | 事業活動指数 | 53.7 | 58.2 | 54.5 |
| 2. | New Orders Index | 新規注文指数 | 53.7 | 54.2 | 51.3 |
| 3. | Employment Index | 雇用指数 | 51.5 | 51.4 | 52.3 |
| 4. | Supplier deliveries index | サプライヤー出荷指数 | 49.5 | 52.5 | 53.0 |
This report reflects the U.S. Department of Commerce’s recently completed annual adjustments to the seasonal adjustment factors used to calculate the indexes.
（本報告書は米国商務省の直近に発表された年間調整を本指数計算での季節調整済み要因に反映している）
【解説】
米サプライマネジメント協会（ISM）が5日発表した1月の米非製造業（サービス業）景況感指数は52.8と前月から1.2ポイント下がった。ダウ・ジョーンズまとめの市場予想（54.3）も下回った。関税で供給網に負担がかかることへの懸念が広がる中、天候など一時的な要因も重荷となった。同指数は24年10月に56.0と2年3カ月ぶりの高水準をつけた後、52〜54台で推移している。好不況の分かれ目となる50は7カ月連続で上回った。調査対象の企業からは追加関税の影響を警戒する声が複数上がった。関税引き上げへの懸念から仕入れ価格が上昇しており、「素材不足が始まっている」（専門・科学・技術サービス）、「今後の懸念点は、関税が課せられた場合、素材やプロジェクト運営にかかる費用の増加だ」（不動産・賃貸）との声が相次いだ。主な項目では、企業活動を表す指数は54.5と3.5ポイント低下した。調査対象の企業からは「天候により倉庫を閉鎖した」（運輸・倉庫）などと一過性の要因も指摘された。新規受注指数は51.3と3.1ポイント低下した。ウェルズ・ファーゴの調査グループは「関税に対する不安感や今後の事業環境への不安が要因となった」と指摘した。雇用を示す指数は52.3と1ポイント上昇した。米証券ジェフリーズの米国エコノミストは「トランプ政権下で移民の送還や受け入れ制限が進めば労働力不足が加速するだろう」と指摘する。ISMサービス業景況感の発表後、市場では米金利下落やドル安が進んだ。
サービス業回答者の声WHAT RESPONDENTS ARE SAYING
| 1 | Educational Services | 現時点では、当社の事業環境は安定しているように思う。 |
| 2 | Construction 建設工事 | 米国内のエネルギー市場では、第 2 四半期までにかなりの新規プロジェクトが実行に移されると期待している。 |
| 3 | Management of Companies & Support Services 企業経営と支援サービス | 米政府の変更と潜在的な関税負担について、利害関係者とサプライヤーの間で幾分懸念が広がっている。 |
| 4 | Health Care & Social Assistance健康管理・社会支援 | サプライヤーから 2025 年の価格引き上げを発表する手紙が届いている。品質を高く保ちながら原価への影響を最小限に抑える方法を見つけるため、その分析に、より一層頼っている状態だ。 |
| 5 | Information 情報 | 製紙市場では、パルプ用砕木グレードの引き締めが始まっている。北米の全ての製紙工場は、2 月下旬に日付を延期しつつある。不足は未だ発生していないが、日付が延期されるのは 1 年以上ぶりである。 |
| 6 | Professional, Scientific & Technical Services 専門・科学・技術サービス | 関税の脅威により価格が上昇している。不安定な国際市場の脅威により、様々な材料・資材が不足する結果となっている。 |
| 7 | Retail Trade 小売業 | 休暇季節の売上は、期待したほど好調ではない。今後の計画を調整する必要がある。 |
| 8 | Transportation & Warehousing 運輸・倉庫 | 自然減が見られなくなり、より適格な応募者が増えているため、雇用市場は軟化している。また、当社のサービスに対する要望も引き続き増加している。 |
| 9 | Real Estate, Rental & Leasing 不動産・レンタル・リース | もし関税が発効すれば、材料費とプロジェクト運営費が将来の懸念である。 |
| 10 | Wholesale Trade 卸売業 | ビジネスは回復しつつあるも、1 月の期待より依然遅れている。当社では、天候により多くの倉庫を閉鎖した。 |