1. 米製造業景況感指数：製造業回答者の声
Manufacturing PMI® at 46.7%
October 2023 Manufacturing ISM® Report On Business®
- New Orders and Backlogs Contracting
新規注文と受注残は縮小傾向
- Employment Contracting; Production Expanding
雇用は縮小；生産は拡大傾向
- Supplier Deliveries Faster
サプライヤー出荷は加速基調
- Raw Materials Inventories Contracting; Customers’ Inventories Too Low
原材料在庫は縮小；顧客在庫過少
- Prices Decreasing; Exports and Imports Contracting
価格は下落基調；輸出・輸入は縮小
【解説】 米サプライマネジメント協会（ISM）が1日発表した10月の米製造業景況感指数は前月から2.3ポイント下落し、46.7となった。好不況の分かれ目となる50を12カ月連続で下回り、ダウ・ジョーンズがまとめた市場予想の49.2にも届かなかった。12カ月連続で「不況」を記録するのは21年ぶりだ。新規受注や雇用といった主要指標が落ち込み、製造業の先行きに陰りを見せている。ファクトセットによると、節目の50を12カ月続けて下回るのは2000年8月から02年1月以来となる。落ち込み幅は「ドットコムバブル」の崩壊や米同時テロ直後の当時ほど大きくないものの、より小幅な「不況水準」に長くとどまっている状況だ。項目別には、新規受注が45.5と3.7ポイント下落した。生産も50.4と2.1ポイント下がった。プラスチック・ゴム製品業界からは「一部の業種では受注増加が続くものの、建設業関連の製品や受注は減速している」との声が上がった。雇用環境を映す指数は46.8と4.4ポイント悪化した。PNCファイナンシャル・サービシズ・グループのシニア・エコノミストは「新規受注などと共に雇用は先行指数であり、今後数カ月の製造業景況感の悪化を示唆している」と話す。
製造業が仕入れなどで負担する支払価格の指数は45.1と1.3ポイント上昇した。ISM調査統括担当委員長ティモシー・フィオレは「調査対象の企業は、プラスチック関連市場を中心に原油価格の上昇が、原材料の仕入れ価格を上げているという」と説明した。
| 米ISM製造業景況感指数 |
| 製造業約３５０社の購買担当者に対し受注や生産状況をアンケート調査により聞き取りし、月初めの第１営業日（その２日後に非製造業を公表）に公表している統計。日本の企業短期経済観測調査（日銀短観）に似た統計といえます。米主要統計の中でも最も早く月初めに発表されるため、市場関係者の注目度が高く、景気の先行指標とされています。一般に好不況の判断の境目とされる５０％を割れると景気後退で、５０％を超えると景気拡大と判断されます。GDPとの関連性を持たせるために2008年1月分の統計より算出方法が変更され、現在は「新規受注・生産・雇用・入荷遅延・在庫」の5項目（比率はそれぞれ20%）につき、「増加、同じ、減少」の回答結果をもとに算出する。民間調査機関１３社の予測値（中心値）が前もって出回るので、リリース時にはそのギャップも重要になります。 |
製造業回答者の声WHAT RESPONDENTS ARE SAYING …
| 1 | Chemical Products 化学製品 | 景気は確実に減速している。2024年第1四半期に関する楽観的な見方は少ない。 |
| 2 | Transportation Equipment 輸送機械 | 受注残は少し減少し始めている。当社は、2024年の発注を削減する話も聞いているが、過去の平均と比較するとまだ非常に堅調である。 |
| 3 | Food, Beverage & Tobacco Prod 食品・飲料・煙草 | 市場はやや減速しているようだ。一部の商品は高止まりしている。 |
| 4 | Computer & Electronic Products コンピューター・電子製品 | 市場は依然厳しいため当社は、販売とマーケティングにより多くの経営資源を集中させ、当社機器の販売拡大と新市場への浸透を図ってきた。長期的な会社目標も支援すべく、短期的に何ができるかに多くのリーダーシップが集中している。 |
| 5 | Primary Metals 一次金属 | UAW（全米自動車労組）のストライキが続いているものの、第4四半期以降の受注は堅調で持ち直しの動きが見られる。 |
| 6 | Nonmetallic Mineral Products 非金属鉱物製品 | 商業施設建設は2022年に向けて引き続き進んでいる。当社は、2024年についてインフレやガス・原油価格が建築を減速させる潜在性を懸念している。 |
| 7 | Petroleum & Coal Products 石油・石炭製品 | 原材料/化学品の需要は、第4四半期に向けて安定していると思われる。 |
| 8 | Machinery 一般機械 | 注文予約の減速が見られ、当社の受注残は今年初めの15週間から5日間に減少している。 |
| 9 | Fabricated Metal Products 金属加工製品 | 第4四半期は低調で、当社は明らかに軽い不況にある。しかし、需要の落ち込みは5％未満で、2024年後半に回復すると言う顧客信頼指数は強固である。サプライヤーの納入は安定し、サプライヤーはより多くの仕事を求めているが、その競争のために価格を調整する意欲は未だないようだ。 |
| 10 | Furniture & Related Products 家具・関連製品 | 景気は、まずまずだ。売上も利益率も目標を達成しているが、先行きを推測するのは難しい。 |
| 11 | Plastics & Rubber Products プラスチック・ゴム製品 | 一部の業種で受注増が続いているものの、建設業関連製品・受注は減速している。 |