4. 中国の製造業景況感
財新／Ｓ＆Ｐグローバルが１日発表した３月の中国製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ）は５１．２と前月の５０．８から上昇し、４カ月ぶりの高水準となった。市場予想の５１．１も上回った。
需要が増加したほか、輸出受注も好調だった。ただ、米国との貿易摩擦の激化で見通しは不透明になっている。中国国家統計局が前日発表した３月の製造業ＰＭＩも５０．５と、１年ぶりの高水準となっていた。 財新の３月製造業ＰＭＩは、輸出受注が１１カ月ぶりのペースで増加するなど、新規受注の加速が追い風となった。アナリストは輸出の急増について、関税引き上げに備える米国の輸入業者による駆け込み需要も背景にあるとしている。３月は雇用も改善の兆しを示し、製造業者が２０２３年８月以来初めて雇用を増やした。ただ、財新智庫のシニアエコノミストは「国内の有効需要が不十分で、市場参加者の楽観度も弱いため、雇用市場は比較的低迷したままで、デフレ圧力が続いている」と述べた。貿易戦争も景気を悪化させる恐れがある。トランプ米大統領は１月以降、中国製品に計２０％の追加関税を課し、今週には「相互関税」も発表する見通しだ。投入コストは６カ月ぶりに低下し、産出価格は４カ月連続で低下した。企業は需要増に対応して原材料の在庫を増やした。ただ、海外の不確実性に対する警戒を反映し、製造業者の信頼感は前月からやや悪化した。
前出のエコノミストは「２５年は外部環境が益々厳しく複雑になるにつれ、中国のマクロ経済政策がより積極的かつ断固としたものになる必要があり、持続的な景気回復を支えるための措置をできるだけ早期に実施すべきだ」と述べた。
| 中国国家統計局PMIは製造業3200社を対象に調べる。新規受注や生産、従業員数など項目ごとに調査する。50を上回れば前月より拡大、下回れば縮小を示す。 |
| PMI（中国製造業購買担当者景気指数） |
| 全国の製造業約820社の購買担当者を対象にしたアンケート調査。生産や受注について50を上回ると拡大，下回ると減少を示す。非製造業には建設，郵便，ソフトウェア，航空，鉄道，小売り，ケータリングが含まれる。 |
| 2009年設立の財新／Ｓ＆Ｐグローバルの月例まとめ |
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